Tanto el cumplimiento de los dos criterios de convergencia fiscal que se incluyeron en el Tratado de Maastricht como los requerimientos del Pacto de Estabilidad y Crecimiento han obligado a los gobiernos nacionales de los países miembros a adoptar una serie de medidas de ajuste, tanto por el lado de los gastos públicos como por el de los ingresos.En este trabajo se analiza cuál ha sido la evolución experimentada por las cuentas públicas de los Estados miembros en las últimas tres décadas, atendiendo a los motivos que justifican esa evolución, y prestando especial atención a lo ocurrido a partir del año 1993, momento en el que se inicia el proceso de creación de la Unión Monetaria, con el objetivo de destacar cuáles son los cambios producidos por dicho proceso.