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Guillem Pallarés Maymús, Mònica Garcia de Sivatte, Laura Nogal Otero
El lanzamiento del Euro Digital (CBDC Europea) probablemente inducirá a los depositantes españoles a transferir parte de sus fondos a esta moneda digital. Este movimiento representará una reducción de los depósitos (pasivos) en los bancos, lo cual influirá en los costos promedio de financiamiento de los bancos comerciales españoles. El estudio se centra principalmente en analizar la tasa de adopción de los depositantes españoles en diversos escenarios, con el objetivo de estimar la cantidad total de Euros Digitales convertidos. Hemos considerado factores como la remuneración del Euro Digital, la remuneración de los depósitos, la facilidad de uso, la desconfianza en el sistema bancario, los usuarios existentes de pagos electrónicos y la privacidad.
Esto incluye la integración de perspectivas de implementaciones globales de CBDC y entrevistas estructuradas con expertos en el sector bancario español. Ante esta disminución de fondos, es probable que los bancos respondan de tres maneras distintas: utilizando liquidez excedente, emitiendo bonos o aumentando la remuneración de los depósitos. Hemos cuantificado el incremento en los costos de financiación en cada escenario y los resultados sugieren que, aunque los efectos en los costos de financiación serán relativamente pequeños, los bancos españoles deberían responder estratégicamente a posibles cambios en la dinámica de depósitos a medida que el Euro Digital evoluciona.
Es importante considerar diversos escenarios y sus implicaciones para el sector bancario.
The launch of the Digital Euro (European CBDC) is prompt to induce Spanish depositors to shift part of their funds into this digital currency. This movement will represent a deposit (liability) outflow from banks that will influence the average funding costs of Spanish commercial banks. The study primarily analyzes the adoption rate of Spanish depositors in various scenarios in order to estimate the total amount of Digital Euro converted. We considered factors such as Digital Euro remuneration, deposit remuneration, ease of use, distrust in the banking system, existing e-payment users, and privacy, integrating insights from global CBDC implementations and structured interviews with experts in the Spanish banking sector. In response to this outflow, banks will likely respond in three different ways: using excess liquidity, issuing bonds or increasing deposit remuneration. We quantified the increase in funding costs in each scenario and the results suggest that although the funding cost effects will be relatively small, Spanish banks should strategically respond to potential shifts in deposit dynamics as the Digital Euro evolves, considering various scenarios and their implications for the banking sector.
