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Salvador Fonseca, António Carrizo Moreira, Jorge Mota
Utilizando la base de datos SCOPUS, este documento lleva a cabo una revisión sistemática de la literatura (RSL) para identificar los factores que impulsan la rentabilidad financiera tanto de las instituciones de microfinanciación (IMFs) como de sus beneficiarios. De los 174 documentos revisados, 39 abordaban los determinantes de la rentabilidad de las IMFs y los beneficiarios. Para las IMFs, se destacan varios factores: financiación para mujeres y créditos colectivos, calidad de la cartera; supervisión de los clientes; tasas adecuadas de interés activas y pasivas; y control de costes operativos. Para los beneficiarios, la formación en gestión de pequeñas empresas; la generación de ideas de negocio innovadoras y bien estructuradas, el acceso al microcrédito y a un tipo de interés pasivo adecuado, la supervisión por parte de las IMFs y el crédito centrado en la inversión, se considera que impulsan la rentabilidad sin poner en peligro el alcance y la profundidad de sus operaciones. De este modo, las IMFs pueden crecer y ampliar sus servicios de forma financieramente sostenible, y atender mejor a las personas excluidas. Estos resultados proporcionan un marco valioso a los responsables políticos a la hora de diseñar políticas de microfinanciación dirigidas a la reducción de la pobreza. Una posible conjetura resultante de este estudio es que la sostenibilidad financiera de las microfinanzas no reside en los subsidios, sino en la aplicación de las reglas del mercado. Al identificar dos conjuntos de factores que impulsan la rentabilidad, para las IMFs y para los beneficiarios, este trabajo proporciona una interfaz que incorpora indicadores de medición.
Using the SCOPUS database, this paper conducts a systematic literature review to identify the drivers of financial profitability for both microfinance institutions (MFIs) and borrowers. Among the 174 papers reviewed, 39 addressed the profitability drivers of MFIs and borrowers. For, MFIs several factors stand out: financing for women and group credit, portfolio quality; client monitoring; appropriate active and passive interest rates; and control of operating costs. For borrowers, training in small business management; the generation of innovative and well-structured business ideas, access to microcredit and adequate passive interest rate, monitoring by MFIs and investment-focused credit, are found to drive profitability without jeopardizing their scope and depth of their operations. In this way the MFIs can grow and expand their services in a financially sustainable way, and better serve excluded individuals. These results may provide a valuable framework to MFIs and borrowers to consider in their activities. Additionally, the findings are valuable also to policymakers when designing microfinance policies aimed at poverty reduction. A possible conjecture resulting from this study is that the financial sustainability of microfinance does not lie in subsidization, but in the application of market rules. By identifying two sets of factors that drive profitability, for MFIs and for borrowers, this paper provides an interface that incorporates measurement indicators.
