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Maldonado Méndez, Luis Reynaldo
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Méndez Maldonado, Mónica Guadalupe
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Maldonado Méndez, Gianella Joyce
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Guayaquil, Ecuador
El objetivo principal de esta investigación es comparar la optimalidad de dos carteras de inversión que utilizan el criterio de minimización del Value at Risk (VaR). La volatilidad es estimada mediante un modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada GARCH (1,1) que difiere en la distribución de los errores: normal y t-student. El portafolio fue creado con las acciones provenientes de 9 stocks del sector financiero que cotizan en EE.UU. La comparación entre estos dos modelos concluye que el modelo de colas anchas fue superior al normal, debido al mayor número de aciertos durante la mayoría de los eventos, incluso reportó una alta precisión en uno de los eventos antes de que la OMS declare al Sars-Cov-2 como pandemia, momento a partir del cual ambos modelos llegan a ser deficientes, aunque el modelo de colas anchas mantiene una leve ventaja en dichos eventos.
The main objective of this research is to compare the optimality of two investment portfolios that use the Value at Risk (VaR) minimization criterion. Volatility is estimated using a GARCH generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model (1,1) that differs in the distribution of errors: normal and t-student. The portfolio was created with stocks from 9 stocks in the financial sector that are listed on the U.S. Stock Exchange. The comparison between these two models concludes that the fat-tailed model was superior than normal, due to the greater number of hits during most of the events, it even reported a high accuracy in one of the events before the WHO declared Sars-Cov-2 a pandemic, at which point both models become deficient, although the fat-tailed model maintains a slight advantage in such events.
