Este artículo analiza cómo la participación del FIEM en operaciones de project finance contribuye a su rol como instrumento para cubrir fallos de mercado. En primer lugar, se identifican y examinan los fallos de mercado que el Fondo pretende abordar, centrándose especialmente en el apoyo financiero a proyectos de mitigación y adaptación al cambio climático, la financiación de pequeños proyectos internacionales y el respaldo a las pymes en su proceso de internacionalización. Posteriormente, se explora cómo las características intrínsecas de las operaciones de project finance, junto con las propiedades específicas de la financiación proporcionada por FIEM, se complementan mutuamente. Esta complementariedad no sólo permite una mayor eficiencia en la asignación de recursos financieros, sino que también potencia la consecución de los objetivos estratégicos del FIEM, ofreciendo una solución robusta y sostenible para abordar los fallos de mercado.