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Jorge F. García Carrillo
, Miguel Ángel Laverde Sarmiento, Juan Carlos Lezama Palomino
El objetivo del artículo consiste en correlacionar los resultados de investigaciones empíricas que miden el impacto de la adopción de las NIIF sobre el costo de capital propio a partir de un estudio exploratorio de tipo cualitativo, donde por medio de una matriz de recolección se revisaron 22 artículos de revistas indexadas y se sintetizó la información asociada a los modelos econométricos, el periodo de publicación y análisis, los efectos por región, las variables empleadas, las recomendaciones y limitantes de las investigaciones. Se identifica que a nivel general el efecto de las NIIF presenta una disminución sobre el costo de capital, sobre todo Europa y Asia, pero debe ser considerado como un resultado a corto plazo. Por otra parte, los hallazgos en empresas de países latinoamericanos señalan que no existe una incidencia sobre el indicador estudiado al cambiar de estándar contable, fenómeno que puede ser generado por el tiempo lo reciente de su aplicación. Se concluye que existen factores que no han sido considerados en las mediciones como son la infraestructura institucional y la cultura nacional, por lo que se recomienda seleccionar la muestra acorde con unas características similares y adicionalmente, controlar variables macroeconómicas y unificar criterios de las variables e indicadores financieros.
The objective of the article is to correlate the results of empirical investigations that measure the impact of the adoption of IFRS on the cost of equity from an exploratory qualitative study, whereby means of an information collection matrix, 22 articles from indexed journals were reviewed and the information related to the econometric models, the period of publication and analysis, the effects by region, the variables used, the recommendations and limitations of the research. Therefore, we find that at a general level the effect of IFRS presents a decrease on the cost of capital, especially Europe and Asia, but it must be considered as a short-term result. On the other hand, the findings in companies from Latin American countries show that there is no incidence on the indicator studied when changing the accounting standard, a phenomenon that can be generated by the time and recentness of its application. We conclude that there are factors that have not been considered in the measurements, such as the institutional infrastructure and the national culture, so it is recommended to select the sample according to similar characteristics and, additionally, control macroeconomic variables and unify criteria of the variables and financial indicators.
O objetivo do artigo é correlacionar os resultados de investigações empíricas que mensuram o impacto da adoção do IFRS no custo de capital próprio a partir de um estudo exploratório qualitativo, onde por meio de uma matriz de coleta foram revisados 22 artigos de periódicos indexados e sintetizou-se a informação associada aos modelos econométricos, o período de publicação e análise, os efeitos por região, as variáveis utilizadas, as recomendações e limitações das investigações. Identifica-se que de forma geral o efeito do IFRS apresenta uma diminuição no custo de capital, principalmente Europa e Ásia, mas deve ser considerado como um resultado de curto prazo. Por outro lado, os achados em empresas de países latino-americanos indicam que não há incidência no indicador estudado quando da mudança de norma contábil, fenômeno que pode ser gerado pelo tempo e atualidade de sua aplicação. Conclui-se que existem fatores que não foram considerados nas medições, como a infraestrutura institucional e a cultura nacional, por isso é recomendável selecionar a amostra de acordo com características semelhantes e, adicionalmente, controlar variáveis macroeconômicas e unificar critérios do variáveis e indicadores financeiros.
