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En esta investigación se evalúa y compara la dinámica de traspaso del tipo de cambio a la variación de los precios al consumidor en Colombia, Chile, México y Perú desde febrero de 2003 hasta octubre de 2022. Se utiliza la metodología de vectores autorregresivos estructurales (SVAR, por su sigla en inglés) siguiendo la descomposición de Blanchard y Quah (1989). Los resultados muestran un nivel relativamente bajo de traspaso, cierta heterogeneidad en sus magnitudes y con un periodo similar mayor a 25 meses para alcanzar su efecto permanente de largo plazo. Esto nos indica que los bancos centrales de la región deben continuar operando dentro de rangos metas para fortalecer el anclaje de las expectativas de inflación. Una limitación del estudio es la no inclusión de datos antes de la adopción de metas de inflación. Este trabajo representa el primer esfuerzo en aplicar el modelo de vectores autorregresivos estructurales con restricciones de largo plazo a través de ceros robusto a las economías de América Latina. Los efectos del traspaso del tipo de cambio en América Latina se han reducido.
This research evaluates and compares the dynamics of the exchange rate pass-through to consumer prices in Colombia, Chile, Mexico, and Peru from February 2003 to October 2022. The structural vector autoregressive (SVAR) methodology is used following the decomposition of Blanchard and Quah (1989). The results show a relatively low level of transfer, some heterogeneity in its magnitudes and with a similar period of more than 25 months to achieve its permanent long-term effect. This tells us that the region's central banks must continue operating within target ranges to strengthen the anchoring of inflation expectations. A limitation of the study is the non-inclusion of data before the adoption of inflation targets. This work represents the first effort to apply the structural vector autoregressive model with long-term constraints through robust zeros to the economies of Latin America. The effects of exchange rate pass-through in Latin America have been reduced.
