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Jesús Varela Fernández, Antonio García García
En este artículo abordamos una modalidad de operaciones que combinan elementos del Derecho societario, laboral y de garantías. Se trata de las financiaciones de Management Buyouts («MBOs»), en los cuales el equipo directivo de una sociedad («Target») adquiere una participación en el capital social de ésta. En concreto, analizamos un caso real en que Target era una sociedad limitada española dedicada a la concesión de préstamos a terceros, que planeaba llevar a cabo una reestructuración societaria, como resultado de la cual los administradores adquirirían una participación de control en Target. Dicha reestructuración iba a ser financiada por otro «prestamista alternativo» y garantizada con prendas sobre bienes y derechos de Target. Explicamos los problemas de asistencia financiera que planteó esta operación, las posibles soluciones y sus implicaciones en un eventual concurso de acreedores de Target.
