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La teoría de las áreas monetarias óptimas postula que uno de los principales costes que supone la UME es la pérdida de instrumentos de política económica para afrontar eventuales perturbaciones. Este coste será especialmente dañino si la probabilidad de que los miembros de la UME sufran perturbaciones asimétricas es elevada. En este sentido, el presente trabajo analiza la situación de las regiones españolas en el período 1955-1997 a través de la especificación de un modelo de espacio de los estados. Las principales conclusiones son: 1) la mayoría de los shocks a que se han enfrentado en el pasado reciente son simétricos; 2) sus efectos son bastante transitorios; 3) predominan, aunque ligeramente, las perturbaciones de oferta sobre las de demanda.
