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México
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Se estudia el efecto traspaso del tipo de cambio en el Índice de Precios al Consumidor (INPC) en áreas metropolitanas fronterizas y 27 no-fronterizas de México durante el periodo 2002-2019 con observaciones mensuales. Se emplea un modelo de vectores autoregresivos (VAR) que incluye empleo formal e índices de precios de cada ciudad analizada, tasas de interés, tipo de cambio, el índice de precios en USA, precios de commodities de energía y diversas variables de control. Los resultados para 2002-2016 indican que el tipo de cambio afecta en mayor intensidad a las ciudades fronterizas. Asimismo, los valores de traspaso aumentan en forma general cuando se incluye 2017-2019, periodo con variaciones importantes en el precio de la gasolina, previo a su liberalización en diciembre de 2017. Se recomienda a las autoridades monetarias presten más atención en las inflaciones regionales. La originalidad del estudio radica en comparar zonas geográficas en el país y su limitación en la carencia de datos para algunas de ellas. Se concluye que el tipo de cambio continúa siendo un factor clave en la inflación de la frontera.
This study analyzes the pass-through effect of the exchange rate on the Consumer Price Index (INPC) in border and 27 non-border metropolitan areas of Mexico during the period 2002-2019. The database uses monthly observations. An autoregressive vector model (VAR) is employed and includes formal employment and price indices for each analyzed city, interest rates, exchange rates, the U.S. price index, prices of energy commodities, and some control variables. Results indicate that from 2002 to 2016, the exchange rate affected border cities more intensely. Pass-through values increase when the period 2017-2019 is included, as these years are characterized by significant variations in gasoline prices, prior to its liberalization in December 2017. It is recommended that monetary authorities pay more attention to the inflation rate by geographic region. The originality of the study lies in its comparison of the country’s different geographical areas and its limitation in the lack of data for some of them. It can be concluded that the exchange rate is still a key factor in the Mexico-U.S. border region ́s inflation.
