Viabilidad de introducir contratos de derivados de gas natural en el Mercado Mexicano de Derivados: un enfoque Hubbert-Grey

• Luis Enrique García Pérez ^[1] ; Francisco Ortiz Arango ^[2] ; Salvador Cruz Aké ^[1]
  1. [1] Instituto Politécnico Nacional

     Instituto Politécnico Nacional

     México

     
  2. [2] Universidad Panamericana

     Universidad Panamericana

     México

     
• Localización: Revista Mexicana de Economía y Finanzas (REMEF): nueva época, ISSN-e 2448-6795, ISSN 1665-5346, Vol. 16, Nº. 1, 2021
• Idioma: español
• DOI: 10.21919/remef.v16i1.479
• Títulos paralelos:
  • Feasibility of Introducing Natural Gas Derivatives Contracts in the Mexican Derivatives Market: a Hubbert-Gray Approach
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• Resumen
  • español

    A partir de la promulgación de la reforma energética de 2013 en México, se abrió la posibilidad de incorporar en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) contratos de derivados de gas natural. El objetivo de esta investigación es examinar la viabilidad de introducir contratos de derivados de gas natural en el MexDer. Para ello, la proyección de la oferta de gas natural se calcula con el modelo de Hubert, y la de la demanda se obtiene mediante una novedosa combinación de los modelos de Grey y de Vasicek. Posteriormente mediante simulación Monte Carlo se calculan las primas de un contrato de futuros y uno de opciones europeas sobre el precio del gas natural, los cuales fueron diseñados acorde a la normatividad del MexDer. Los resultados obtenidos muestran que por el momento dichos contratos no son viables, fundamentalmente por el reducido volumen de producción para los posibles contratos, en comparación con la creciente demanda, por lo que se recomienda impulsar la inversión en la plataforma productiva y comercial de modo que la transacción de derivados de gas natural sea viable.

  • English

    After the enactment of the 2013 energy reform in Mexico, the possibility of incorporating natural gas derivative contracts into the Mexican Derivatives Market (MexDer) was opened. The aim of this research is to examine the feasibility of introducing natural gas derivative contracts in the MexDer. For this, we use the Hubert model to calculate the projection of the natural gas supply, and the demand projection is obtained through a novel combination of the Gray and the Vasicek models. Subsequently, employing Monte Carlo simulation, we calculate the premiums of a futures contract and a contract of the European options over the price of natural gas, both were designed according to the regulations of the MexDer. The results obtained show that at the moment such contracts are not viable, mainly due to the reduced volume of production for possible contracts, compared to the growing demand, so it is recommended to promote investment in the productive and commercial platform so that the natural gas derivatives transaction is viable