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Pedro Jesús Cuadros Solas, Diego Villafáñez Sagardoy
Las stablecoins han experimentado un notable crecimiento en los últimos años. Este artículo examina las principales características de esta tipología de criptoactivos, las implicaciones para la estabilidad financiera y para la economía real de su adopción masiva y la respuesta regulatoria a dicho fenómeno. El presente artículo pone de manifiesto cómo las stablecoins, aunque son menos volátiles que el resto de los criptoactivos, están sujetas a una cierta inestabilidad en períodos de elevada volatilidad en los criptomercados. Además, se evidencia cómo el auge de las stablecoins podría generar riesgos para el inversor y la estabilidad financiera, ante los cuales se está construyendo una respuesta regulatoria y supervisora adecuada a nivel global, europeo y nacional.
Stablecoins have undergone significant growth in the last years. This article analyzes the main features of this kind of crypto-assets, the implications of its widespread adoption for financial stability and for the real economy and the regulatory response to this phenomenon. This article shows how stablecoins, even if they are less volatile than the rest of crypto-assets, are subject to some instability when there is high volatility in crypto-markets. Furthermore, we show how the rise of stablecoins could create risks for investors and the financial stability, risks that are being dealt by the building of an adequate regulatory and supervisory response at the national, European and global level.
