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José Zapata Sevilla
La tecnología de registro distribuido puede alterar significativamente la naturaleza de las infraestructuras de los mercados financieros. Las autoridades de la UE pretenden aprovechar los beneficios del incipiente cambio mediante la elaboración de un marco jurídico que aporte seguridad jurídica a los sistemas que utilicen esta tecnología. La opción normativa escogida por las autoridades de la Comisión Europea ha consistido en un régimen piloto. No obstante, la propuesta de reglamento UE únicamente contempla a los sistemas de negociación y registro de valores supervisados por entidades reguladas. Resulta necesario un nuevo enfoque regulatorio que permita abarcar una economía descentralizada. Asimismo, el paquete de finanzas digitales contiene otras omisiones que dificultan el desarrollo de la innovación tecnológica en la UE
Distributed Ledger Technology may have a significant impact on the nature of market infrastructures. The EU authorities seek to take advantage of the benefits of the disruption by ruling a framework that provides legal certainty on systems based on this technology. The chosen regulatory decision consists of a pilot regime. Nevertheless, The EU regulation proposal only features trading facilities and securities settlement systems managed by supervised entities. It is needed to adopt a new regulatory approach to encompass a decentralised economy. Moreover, the EU Digital Finance Package has further loopholes that hamper digital innovation in the EU.
