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En el presente trabajo abordamos las operaciones de «sale-and-leaseback», propias del mercado inmobiliario de locales de negocio. En concreto, analizamos los casos en los que el inmueble se encuentra arrendado a terceros, quienes pasan a ser subarrendatarios de forma sobrevenida como consecuencia del arrendamiento principal o «head lease» celebrado entre comprador y vendedor.
Estudiamos la naturaleza de una operación que, por su novedad, no ha sido objeto de análisis exhaustivo por la doctrina, su admisibilidad en Derecho español, las condiciones en que debe entenderse realizada la transformación del arriendo original en subarriendo, su relación con el contrato principal y las normas aplicables tanto al subarriendo como al «head lease». Concluimos nuestro estudio con algunas propuestas de lege ferenda que permitan dar seguridad jurídica y garantizar el equilibrio contractual entre todas las partes implicadas en la operación.
