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Alicia Arroyo Aparicio 
El sistema de tarjetas de pago es obser-vado en cuanto a su adecuación a la normativa pro-tectora de la libre competencia. Y esto es así desde hace décadas y hasta fechas recientes, en particular, en cuanto a las denominadas tasas de intercam-bio, esto es, las que paga el banco adquirente al banco emisor cuando se ha producido una opera-ción con tarjeta de crédito. Interesa la evolución de los pronunciamientos de los tribunales europeos y, de forma destacada, un litigio con origen en una resolución de la autoridad de competencia hún-gara. Se trata de la STJUE de 20 de abril de 2020, Asunto C-228/18, referida a las tasas multilatera-les de intercambio (TMI) acordadas por un grupo de bancos y aplicadas a las operaciones realizadas con tarjetas Visa y MasterCard, los dos grandes operado-res del sector. La relevancia de esta Sentencia –que constituye claramente una Sentencia clave– se con-creta en ofrecer una consolidación del concepto de restricciones por objeto al clarificar algunos de los matices que se ofrecían y suponer un avance en la línea nítida adelantada por otras anteriores (como la El sistema de tarjetas de pago es obser-vado en cuanto a su adecuación a la normativa pro-tectora de la libre competencia. Y esto es así desde hace décadas y hasta fechas recientes, en particular, en cuanto a las denominadas tasas de intercam-bio, esto es, las que paga el banco adquirente al banco emisor cuando se ha producido una opera-ción con tarjeta de crédito. Interesa la evolución de los pronunciamientos de los tribunales europeos y, de forma destacada, un litigio con origen en una resolución de la autoridad de competencia hún-gara. Se trata de la STJUE de 20 de abril de 2020, Asunto C-228/18, referida a las tasas multilatera-les de intercambio (TMI) acordadas por un grupo de bancos y aplicadas a las operaciones realizadas con tarjetas Visa y MasterCard, los dos grandes operado-res del sector. La relevancia de esta Sentencia –que constituye claramente una Sentencia clave– se con-creta en ofrecer una consolidación del concepto de restricciones por objeto al clarificar algunos de los matices que se ofrecían y suponer un avance en la línea nítida adelantada por otras anteriores (como la
The payment card system is under scrutiny for its compliance with Competition Law. This has been the case for decades and until recently, in particular with regard to the so- called interchange fees, i.e. the fee paid by the acquiring bank to the issuing bank when a credit card tran-saction has taken place. Of interest are the deve-lopments in several rulings of the European courts and, most notably, a dispute that originated in a Decision of the Hungarian Competition Authority. It is important to point out European Court of Justice ruling of 20 April 2020, Case C-228/18, concerning the multilateral interchange fees (MIF) agreed by a group of banks and applied to transactions made with Visa and MasterCard, the two major players in the sector. Therefore, the whole of this ruling – which is clearly a «key» – is that it offers a consolidation of the view of the concept of restrictions by object by clarif-ying some of the nuances that were offered and by taking a clearer line dealing with previous rulings (such as the one delivered in 2020 in the Generics case, on medicines and «pay for delay» agreements). The article culminates with a reflection on the impact that the determination of when a restriction by object is involved may have on other types of restrictions, such as verti-cal restrictions on competition.
