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Olgica Glavaski, Emilija Beker Pucar
Dado que la tasa de interés nominal y la tasa de cambio nominal son comunes para los miembros de la zona euro (EZ), los diferenciales de inflación inician divergencias en la tasa de interés real y en la tasa de cambio real con más efectos indirectos. El objetivo de la investigación es indagar en qué medida el nivel de precios nacional, la tasa de interés real y el tipo de cambio real se mueven conjuntamente o divergen de las variables EZ supranacionales. Los resultados de la investigación, basados en datos heterogéneos de macropanel dinámico de 12 miembros iniciales de la EZ en el período 1999Q1-2019Q4, confirman un ajuste heterogéneo, así como la falta de equilibrio hacia el equilibrio, como un signo de vulnerabilidad de la EZ.
Since nominal interest rate and nominal exchange rate are common for the Euro-zone (EZ) members, inflation differentials initiate real interest rate and real exchange rate divergences with further spill-over effects. The aim of the research is to investigate in which extent national price level, real interest rate and real exchange rate, co-move or diverge from supranational EZ variables.
The research results, based on heterogeneous dynamic macro-panel data of 12 initial EZ members in the period 1999Q1-2019Q4, confirm heterogeneous adjustment, as well as the lack of balancing towards equilibrium, as a sign of EZ vulnerability.
