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Marcela Astudillo-Moya 
, José Alejandro Rodríguez Hernández
El objetivo del presente artículo es analizar las causas que dieron origen a la dinámica del endeudamiento del Estado de Nuevo León (NL), una de las cinco entidades federativas con mayor pasivo público; además se estudia el uso de dichos recursos. Para ello, en primer término, se establece el marco teórico acerca de los incentivos por los que contratan deuda los entes subnacionales. Posteriormente se contrastan cada una de las razones del endeudamiento con el caso de Nuevo León. Se encontró que, entre otros incentivos, el modelo de descentralización fiscal ha originado déficits presupuestales que son financiados mediante deuda y además se detectó total opacidad en el destino de la deuda, por lo que se recurrió a estimaciones mediante una correlación de integración entre deuda e inversión pública, con lo que se demuestra que en el largo plazo los flujos de deuda pública no determinan los de inversión
The aim of this article is to analyze the causes that gave rise to the indebtedness of the State of Nuevo Léon, one of the five states with the highest public liabilities;
in addition, the use of these resources is studied. To do this, firstly, the theoretical framework is established regarding the incentives by which sub-national entities contract debt. Subsequently each of the reasons for indebtedness is contrasted with the case of Nuevo León. It was found that, among other incentives, the fiscal decentralization model has originated budget deficits that are financed by debt. It is also noted total opacity in the use of the debt, so estimates were used through an integration correlation between debt and public investment, which demonstrates that in the long term public debt flows do not determine investment flows
