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Este estudio examina el efecto del riesgo soberano sobre los flujos de inversión extranjera directa en Colombia, durante el período 2003-2018. Son utilizados datos trimestrales sobre el Embig (Emerging Market Bond Index Global) como proxy del riesgo soberano, IED y un grupo de variables de control. Mediante un análisis de regresión con MCO y MMG se encuentra que el riesgo soberano tiene un fuerte impacto en la entrada de inversión foránea, explicando alrededor del 22 % de la variación total en la IED. Se ratifica, además, el efecto sustancial del riesgo soberano sobre la IED con una función impulso respuesta. Al controlar por la tasa de apertura y el ICCO, se concluye que la confianza de los agentes privados y el grado de comercio internacional también son determinantes en la atracción de flujos de capital foráneos.
This study examines the effect of sovereign risk on the Foreign Direct Investments (FDI) flows in Colombia during the 2003-2018 period. For this purpose, quarterly data about the Emerging Market Bond Index Global (Embig) is used as a proxy for sovereign risk, FDI inward flows and a set of control variables. Through a regression analysis with Ordinary Least Square (OLS) and Generalized Method of Moments (GMM) it is found that sovereign risk has a strong impact on the FDI inward flows, explaining the 22 % of the total FDI variation. It is also ratified the substantial effect of sovereign risk on the FDI inward flows with an impulse-response function. By controlling for a trade openness and a business confidence index, it is concluded that the private agents confidence matter and the trade openness is determining in the attraction of foreign capital inward flows.
Este estudo analisa o efeito do risco soberano sobre os fluxos de investimento estrangeiro diretona Colômbia, entre 2003 e 2018. São utilizados dados trimestrais sobre o Emerging Market BondIndex Global (Embig) como proxy do risco soberano, IED e um grupo de variáveis de controle. Pormeio de uma análise de regressão com MCO e MMG, encontra-se que o risco soberano tem umforte impacto na entrada de investimento estrangeiro, o que explica ao redor de 22 % da variaçãototal na IED. Além disso, reafirma-se o efeito substancial do risco soberano sobre a IED com umafunção impulso-resposta. Ao controlar pela taxa de abertura e pelo ICCO, conclui-se que a confiançados agentes privados e o grau de comércio internacional também são determinantes na atraçãode fluxos de capital estrangeiro.
