Resumen de Impuesto al patrimonio: una propuesta tributaria deficiente

Hermann González, Felipe Larraín Bascuñán, Óscar Perelló

• español

  Este trabajo analiza la conveniencia de implementar un impuesto al patrimonio en Chile. En primer lugar, se presenta el contexto tributario y económico en que se desarrolla la discusión sobre el impuesto al patrimonio. Luego, se revisan los efectos macroeconómicos y fiscales de establecer este tipo de impuesto. La teoría económica sugiere que un impuesto al patrimonio puede inducir salidas de capitales, un menor retorno del capital, una reducción del precio de los activos gravados y costos de eficiencia para el Estado. En esa línea, la experiencia de los países de la OCDE muestra que el impuesto al patrimonio disminuye la riqueza reportada por los hogares, mientras que estimaciones empíricas para la elasticidad del stock de capital sugieren que sus efectos sobre la actividad económica son relevantes. Por otro lado, los efectos sobre la distribución del ingreso de este mecanismo son acotados. En términos de recaudación fiscal, la experiencia de los países de la OCDE sugiere una baja contribución del impuesto al patrimonio a las arcas fiscales. Finalmente, se evalúa la propuesta de impuesto al patrimonio presentada para Chile y se argumenta que la recaudación fiscal sería muy inferior a lo estimado por los promotores de esta iniciativa.

• English

  This paper analyzes the convenience of implementing a wealth tax in Chile. First, we present the current tax and economic context in which the discussion on the wealth tax takes place. Then, we review the macroeconomic and fiscal effects of this type of tax.

  Economic theory suggests that a wealth tax induces capital outflows, a lower return on capital, a reduction in the price of taxed assets, and efficiency costs for the Government. Moreover, the experience of OECD countries shows that the wealth tax decreases self-reported household wealth, while empirical estimates for the capital stock elasticity suggest that its effects on economic activity are sizable. On the other hand, the effects on income distribution are limited. In terms of tax collection, the recent experience of OECD countries shows a low contribution of the wealth tax to the fiscal budget. Finally, we assess the wealth tax proposal presented for Chile and argue that tax collection would be much lower than estimated by the sponsors of this policy.