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Jean-Bernard Mattret
The stakes of public debt are multiple.
From a financial point of view, like the tax it reduces purchasing power. It does not evict private borrowers from the financial markets. The use of public debt to finance investments varies from country to country. The risk of public bankruptcy is limited.
From an economic point of view, the multiplier effect of capital expenditure is far from being demonstrated. The effects of fiscal policy via public debt in terms of growth, inflation and unemployment are not proven.
From a social point of view, the transfer between generations at the time of debt repayment is not shown: the average duration of the debt is in the order of 7 years. On the other hand, public debt through the financing of social spending redistributes wealth and reduces social inequalities.
From a political point of view, since any levy funds public expenditure, the use of borrowing is a decision of national representation.
Les enjeux de la dette publique sont multiples.
D'un point de vue financier, comme l'impôt elle ampute le pouvoir d'achat. Elle n'évince pas les emprunteurs privés .sur les marchés financiers. L'emploi de la dette publique pour financer des investissements est variable selon les pays. Les risques de faillite publique sont limités.
D'un point de vue économique, l'effet multiplicateur de la dépense d'investissement est loin d'être démontré. Les effets de la politique budgétaire via la dette publique en termes de croissance, d'inflation et de chômage ne sont pas prouvés.
D'un point de vue social, Je transfert entre les générations au moment du remboursement de la dette n'est pas montré : la durée moyenne de la dette est de l'ordre de 7 ans. En revanche, la dette publique via le financement des dépenses sociales redistribue les richesses et réduit les inégalités sociales.
D'un point de vue politique, comme tout prélèvement finance la dépense publique, Je recours à l'emprunt est une décision de la représentation nationale.
