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Paula Andrea Navarro Pérez
El presente artículo pretende realizar una caracterización de los procesos de toma de decisiones de financiación en las pequeñas y medianas empresas (Pymes de ahora en adelante) pertenecientes al sector cultural y creativo de la ciudad de Bogotá D.C., analizando dichos procesos a la luz de lo propuesto por las principales teorías de estructura de capital documentadas en la literatura financiera desde la década de los cincuenta. Para ello, se lleva a cabo una metodología de análisis empírico enfocada en factores comportamentales, mediante la aplicación de encuestas y entrevistas a la población objetivo y se comparan los resultados obtenidos con los supuestos de las teorías financieras. Como resultado, se obtuvo que, por lo menos para el caso de las Pymes culturales y creativas de Bogotá, la toma de decisiones de financiación se asemeja en cierto grado a lo planteado por las teorías de pecking order, estrategia empresarial, free cash flow y finanzas conductuales; sin embargo, existen diferencias asociadas a factores contextuales como la necesidad, las preferencias, la competitividad y la disponibilidad de fuentes de financiación. Por su parte, las teorías de trade-off, signaling y equilibrio estático, difieren en mayor medida de los resultados encontrados en el estudio.
This article aims to characterize financing decision-making processes in SMEs belonging to the cultural and creative sector of the city of Bogota (Colombia), analyzing these processes in the light of the main theories of capital structure documented in the financial literature since the 1950s. To this effect, an empirical analysis methodology focused on behavioral factors is carried out through the application of surveys and interviews to the target population. Then, results are compared with the assumptions of the financial theories. As a result, it was found that, in the case of the cultural and creative SMEs in Bogotá, financing decision-making process is somewhat similar to that stated by the theories of pecking order, business strategy, free cash flow, and behavioral finance; nevertheless, there are differences associated with contextual factors such as needs, preferences, competitiveness, and availability of funding sources. On the other hand, the theories of trade-off, signaling, and static equilibrium differ largely from the results found in this study
