Le financement de la dette publique française 2020-2030: pourquoi émettre des titres à zéro coupn de longue maturité ?

• Pierre Gruson ^[1]
  1. [1] Kedge Business School

     Kedge Business School

     Arrondissement de Bordeaux, Francia

     
• Localización: Revue française de finances publiques, ISSN 0294-0833, Nº. 149, 2020, págs. 187-209
• Idioma: francés
• DOI: 10.3917/rffp.149.0187
• Títulos paralelos:
  • Financing France's public debt from 2020 to 2030: the case for issuing zero coupon bonds with long maturities
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• Resumen
  • English

    Currently, the French public debt sustainability remains a major concern. Could we imagine some solution in order to restructure the public debt financing and improve its sustainability before a default probability might be integrated by the financial markets.

    Issuing long term zero coupn sovereign bonds constitutes a significant opportunity. The shrinking of the debt amount contributes to the decline of the ratio public debt/GDP. The current environment of near-zero rates and of flat yield curve generates an opportunity that we have to quickly take advantage of.

  • français

    La soutenabilité de la dette publique française reste actuellement une préocupation majeur. Quelles pistes peut-on envisager pour restructurer le financement de la dette publique à venir avant qu'une probabilité de défaut ne soit intégrée par les marchés financiers.

    Émettre des titres d' état à zéro coupon de longue maturité représente une opportunité intéressante. Cela permet de soulager la trésorerie de l'état pour environ 100 milliards d' euro à l' horizon 2030. Le contexte actuel de taux proches de zéro et de faible pente de courbe des taux constitue une opportunité dont il faudrait rapidement tirer profit.