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Miguel Ignacio Córdova
Las empresas evitan los problemas de agencia estableciendo mecanismos formales de gobierno corporativo, el directorio. Sin embargo, al mismo tiempo, redes informales no intencionales emergen de dicho esfuerzo, construyendo lazos corporativos entre empresas diferentes a través de directores compartidos denominados directorios entrelazados (DEs). Estas redes corporativas actúan como moderadores del comportamiento y las decisiones de los directores al interior de las estructuras de negocios, conduciendo a las compañías hacia diversas y diferentes acciones. El presente estudio está enfocado en introducir la dicotomía natural que está presente en la actividad de los DEs, desde una perspectiva de resultados para las empresas. Este artículo considera una extensa revisión sistemática de 80 trabajos relacionados a la investigación de DEs, proponiendo tres elementos complementarios que distinguen el lado bueno del malo de estas redes informales: i) beneficios financieros contra desventajas financieras, ii) libre competencia contra asimetrías de información, y iii) adquisición de recursos contra intereses individuales. Los resultados de este estudio sugieren que el resultado principal de los DEs para las empresas es positivo, concentrado en la adquisición de recursos para impulsar el proceso de toma de decisiones en las organizaciones. Finalmente, el artículo propone caminos para investigación futura.
Firms create a formal mechanism of governance to avoid agency problems: the board of directors. At the same time, unintended informal networks emerge from those efforts that build corporate ties among firms through shared directors called interlocking directorates (IDs). These corporate networks act as moderator of behavior, and of many director’s decisions within this business structure; thus, leading companies to several and distinct actions. This study presents the natural dichotomy of IDs activity from the perspective of business outcomes. A comprehensive and systematic review of 80 manuscripts related to IDs research was carried out, proposing three complementary elements that distinguish the positive and the negative side of these informal networks: i) financial benefits against financial disadvantages, ii) free competition against information asymmetries, and iii) resources acquisition against individual interests. The results of this study suggest that IDs main outcome for firms is a positive one, concentrated on acquiring resources to boost firms’ decision-making processes. Finally, we propose paths for further research.
