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El objetivo de este trabajo es presentar una metodología que permita calcular de manera simple el capital regulatorio para el riesgo de crédito. El modelo Vasicek es un modelo popular de un factor que deriva la forma limitante de la pérdida de cartera. Este modelo permitirá calcular diferentes medidas de riesgo, como, por ejemplo, la pérdida esperada (PE), el valor en riesgo (VaR) y el déficit esperado (DE). Debido a la dificultad de obtener datos reales, se utilizaron datos simulados. Para este estudio, se propusieron tres carteras diferentes: la primera fue una cartera homogénea que tenía la misma ponderación entre todos los préstamos, luego se consideró una cartera con ponderaciones desiguales y, finalmente, se utilizó una cartera mixta con diferentes ponderaciones y diferentes probabilidades de incumplimiento. La simulación de Monte Carlo con 100.000 escenarios sirvió como nuestro punto de referencia. Se observó que el modelo de Vasicek estima correctamente los resultados de la cartera homogénea. Por otro lado, cuando la cartera no es homogénea (pesos desiguales y mixtos de la cartera), el modelo de Vasicek calcula correctamente la media (pérdidas esperadas) pero subestima el valor en riesgo y el déficit esperado. Esto se debe a que la aproximación del modelo de Vasicek es buena en promedio, pero no en los extremos.
The aim of this work is to present a methodology that allows in a simple way to compute the regulatory capital for credit risk. The Vasicek model is a popular one-factor model that derives the limiting form of the portfolio loss. This model will allow calculating different risk measures such as, for example, the expected loss (EL), the value at risk (VaR) and the Expected Shortfall (ES). Due to the difficulty of obtaining real data, simulated data were used. For this study, three different portfolios were proposed: the first was a homogeneous portfolio that had the same weighting among all loans, then a portfolio with unequal weights was considered and finally a mixed portfolio with different weights and different probabilities of default was used. Monte Carlo simulation with 100.000 scenarios served as our benchmark. It was observed that the Vasicek model correctly estimates the results of the homogeneous portfolio. On the other hand, when the portfolio is not homogeneous (portfolio unequal weights and mixed) the Vasicek model correctly estimates the mean (Expected Losses) but underestimates the Value at Risk and the Expected Shortfall. This is because the approximation of the Vasicek model is good on average but not at the extremes.
