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Joaquín Maudos Villarroya
El elevado ritmo de crecimiento del crédito al consumo de los hogares españoles ha despertado el interés y la preocupación de los supervisores, tanto del Banco de España como del Banco Central Europeo. El objetivo de este artículo es profundizar en los análisis hasta ahora realizados, aportando una evidencia comparada con los países de la eurozona. Para ello, se presenta información reciente del crecimiento e importancia del crédito al consumo, de su tasa de morosidad, del tipo de interés, de los criterios y condiciones aplicados por los bancos, y de los factores de demanda que explican el aumento del crédito al consumo. El análisis concluye que la intensidad reciente del crecimiento del crédito al consumo en España no es preocupante, ya que solo significa el 12% del crédito de la banca a los hogares y presenta una tasa de morosidad reducida. Además, la intensidad del crecimiento se debe en parte a que la demanda de bienes de consumo duradero estuvo retenida en los años de crisis, por lo que una vez esa demanda se haya satisfecho, el crecimiento volverá a tasas más moderadas en un contexto en el que prevé que se ralentice el ritmo de crecimiento del PIB y del consumo. Por otra parte, aunque el margen que aplica la banca española en el crédito al consumo es mayor al de la banca europea, en parte se explica por la mayor prima de riesgo de la economía española y por el mayor riesgo que asumen los bancos cuando prestan a las familias españolas, que están más endeudadas que las europeas.
