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Emili Grifell i Tatjé 
, Pilar Marqués Gou
En este artículo calculamos el riesgo estratégico, Collins y Ruefli (1992, 1996) del sistema financiero español para el período 1987-1998. Esta medida de riesgo incorpora una serie de características que la hacen especialmente apropiada para el estudio de las decisiones de tipo estratégico. En particular, proponen evaluarseparadamente los resultados considerados como ganancia de los clasificados como pérdidas. La diferencia entre la evaluación de las perdidas y la de las mejoras será utilizada en este trabajo como una medida de riesgo. Se calcula el riesgo estratégico para el grupo de las cajas de ahorros y para el grupo de los bancos nacionales. Adicionalmente, se propone una clasificación de las cajas de ahorros y para el grupo de las cajas de ahorros según la estrategia seguida en crecimiento ydiversificación en el número de oficinas durante el período 1987-1998. Los resultados muestran que una política de fusiones con cajas de ahorros de una misma comunidad autónoma, seguida por un proceso de cierre de oficinas, conduce a los niveles más bajos de riesgo estratégico.
In this article we calculate the strategic risk, Collins and Ruefli (1992,1996), of the Spanish financial system for the period 1987-1998. This risk measurement includes a series of features that make it specially approprirate for studying decisions of a strategic type. In particular, they propose assessing the results considered as gains separately from those classed as losses. The difference between the evaluation of losses and the evaluation of improvements will be usedin this study as a measurement of risk. The strategicrisk is calculated for the savings bank group and forthe national bank group. In addition, we put foward asavings bank classification according to the strategyimplemented in growth and diversification in the number of branches during the period 1987-1998. The results show that a policy of mergers with savings banks of a single autonomous community followed by a process ofbranch closure leads to lower levels of strategic risk.
