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Alejandro Requejo, A. Jorge Padilla
En este trabajo analizamos el papel de los bancos en la reorganización de empresas con problemas de viabilidad financiera. En particular, estudiamos la relación existente entre las medidas operativas adoptadas por dichas empresas y la participación de los bancos en la financiación y la propiedad de las mismas. Nuestros resultados indican que la adopción de algunas de estas medidas, como por ejemplo las reducciones de plantilla,depende fundamentalmente de si se reestructura o no la deuda bancaria de las empresas en crisis. Por el contrario, tanto el peso de la deuda bancaria en la financiación empresarial como la participación accionarial de los bancos en las empresas en crisis parecen no tener efecto sobre el proceso de reestructuración y reorganización empresarial.
In this paper we investigate the role of banks in the restructuring of Spanish manufacturing firms in financial distress. In particular, we examine the impact of bankdebt and bank equity holdings on the operational actions undertaken by distresed firms, namely layoffs and asset sales. Our results show no statistically significant effect of either variable on the restructuring strategies followed by these firms. In contrast, we findthat various operational actions, such as for examplelayoffs, are largely dependent on wether bank debt isrestructured as part of the reorganization process.
