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Santiago Carbó Valverde, Francisco Rodríguez Fernández
El presente artículo analiza las dos principales decisiones financieras de las familias: inversión y endeudamiento. Tras repasar los factores explicativos, tantode carácter teórico como empírico, de las inversionesfinancieras y el endeudamiento, se lleva a cabo un análisis comparativo sobre la materialización financiera, del ahorro y el endeudamiento de las economías domésticas de los principales países occidentales, con especial énfasis en el caso español. Los resultados empíricos reflejan que solo parcialmente se cumple algunos de los vínculos entre los agregados de activos y pasivos financieros de las familias y sus factores explicativos teóricos. En cualquier caso, la creciente sofisticación financiera de las familias españolas parece dejar sin justificación las distorsiones normativas y fiscales que existen en la actualidad en materia de activos financieros.
This article analyses the two main financial decisions of households which are investment and debt. After a survey of the main explanatory variables for both financial savings and debt, an international comparative study is undertaken to detect the differences in terms of these financial decisions of families. The empirical results show that the theoretical links between financial investment (and debt) and their explanatory factors are only partly evidenced. The increasing financial culture of Spanish households do notsupport the existence of normative and tax distorsions for the different financial assets.
