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José Luis Raymond Bara 
, Josep Oliver i Alonso, David Pujolar Morales
Analizar el comportamineto del ahorro por grupos de edad tiene especial relevancia con objeto de apreciar los efectos del envejecimiento de la población sobre elproceso de acumulación de activos. Al emplear los datos de la Encuesta de Presupuestos Familiares 1990-1991y atendiendo a las definiciones de Contabilidad Nacional, se comprueba que los retirados españoles son muy frugales. No obstante, esta frugalidad es más aparenteque real. En efecto, al consolidar parcialmente los sectores público y privado, redistribuyendo por grupos de edad parte del gasto público (fundamentalmente, pensiones, sanidad y educación) y definiendo el ahorro delos distintos grupos de edad como la diferencia entrala renta efectivamente "generada" (aquella renta que el grupo de edad genera en términos macroeconómicos) yel consumo corregido, se comprueba que los retirados españoles muestran tasas negativas de ahorro. Es decir, los retirados españoles, al igual que posiblemente suceda en otros países, son individualmente frugales pero macroeconómicamente pródigos. Unos sencillos ejercicios de simulación sirven para mostrar las implicaciones que tal comportamiento se derivan sobre la oferta futura de ahorro en nuestra economía aparejada al envejecimiento de la población.
To analyse the behaviour of saving according to age groups has special relevancewhen trying to appreciate the effects of the ageing population on the process of accumulation of assets. When using data obtained from the Survey on Household Budgets 1900-1991 and following the National Accounting definitions, it is proven that retired people in Spainare very thrift, Nevertheless, this triftiness is more apparent than real. In fact, when partially consolidating the public and private sectors, redistributing in age groups part of the public spending (mainly on pensions, health and education) and defining savings of the different age groups as the difference between income actually "produced" (that income produced by the age group in macroeconomic terms) and the corrected consumption, it can be shown that Spain's retired population in Spain, as it is probably the case in other countries,are individually thrift but lavish in macroeconomic terms. Some simple simulation exercises may show the implications os such behaviour on the future savings in our economy, as the population keeps ageing.
