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En este trabajo se analizan los desbalances comerciales en la eurozona para el período 2000-2012. Se presenta un estudio crítico de distintas explicaciones que focalizan la atención en la trayectoria divergente de los costos laborales y otros indicadores de la competitividad precio. Estas variables dan lugar a interpretaciones compatibles por parte de las autoridades europeas así como de corrientes más heterodoxas.
En contraposición, en este artículo se enfatiza el rol de las estructuras productivas, los patrones de especialización y los distintos ritmos de crecimiento de la demanda doméstica, tanto de los Miembros de la eurozona como de socios comerciales fuera de dicha unión monetaria. Los hallazgos apuntan hacia una visión más desagregada del comercio intrarregional y a un enfoque que incorpore factores vinculados a los movimientos de capitales y al desempeño de varios países emergentes con altas tasas de crecimiento en los últimos años.
