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Silvia Rodríguez, Ignacio Álvarez, Natalia da Silva
El producto potencial puede definirse como el nivel de producto que la economía es capaz de alcanzar con los factores productivos disponibles y la tecno- logía existente sin generar presiones inflacionarias.
La brecha de producto se define, como la diferen- cia -o la proporción- entre el producto potencial y el producto efectivo. Existe una gran variedad de metodologías para estimar la brecha de producto y el producto potencial, separadamente, sin que se haya saldado la discusión respecto a cuál de ellas es la más adecuada, dado que es un componen- te no observable no es posible realizar un test de ajuste entre las diversas estimaciones alternativas.
Este trabajo presenta dos bloques de resultados, en primera instancia, se estima el producto poten- cial y la brecha de producto mediante la aplicación de filtros lineales. En particular se estima la brecha y el producto potencial para la economía uruguaya hasta el año 2008. Se aplican los filtros de Hodrick Prescott (1980) y Christiano Fitzgerald (1999) sobre datos prefiltrados, utilizando la metodología de des- composición basada en modelos Arima. Adicional- mente, se implementan herramientas que permitan comparar los distintos métodos en un contexto de análisis espectral a partir del cual se explicitan las propiedades de la señal estimada. En ese marco se elaboran medidas relativas al ajuste, estabilidad y efecto distorsivo de los filtros utilizados.
Potential product can be defined as the product le- vel the economy is able to reach with the producti- ve factors available and the existing technology wi- thout generating inflationary pressures. The output gap is defined as the difference (or ratio) between the potential output and the actual product. A great variety of methodologies have been proposed se- parately to estimate productivity gap and potential output, without having settled with respect to which approach is best, since it is a non-observable com- ponent is not possible to test for adjustment bet- ween the various alternative estimates. This paper displays two blocks of results, in the first instance, estimates the potential output and the productivity gap by applying linear filters. In particular, the esti- mated gap and potential output for the Uruguayan economy until 2008 is considered. Hodrick Pres- cott (1980) and Hodrick Prescott (1980) filters are applied to pre-filtered data, using the decomposi- tion methodology based on ARIMA models. Addi- tionally, tools to compare different methods in the context of spectral analysis are implemented, from which the estimated signal properties are specified.
Measures regarding to fit, stability and the applied filters distortion effect are developed within this fra- mework
