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En este artículo se estudia la especialización de negocio en los sectores bancarios europeos, con especial atención al español. El análisis se enmarca en el desarrollo del proyecto de unión bancaria y la necesidad de comprender el grado de homogeneidad o divergencia en los balances y cuentas de resultados de las entidades financieras de distintos Estados miembros de la eurozona. Se incluye también al Reino Unido como referencia de interés dentro de la Unión Europea, aunque fuera de la moneda única. Los datos analizados sugieren que aunque los modelos de negocio de los sectores bancarios de la eurozona presentan diferencias entre sí, éstas no son tan significativas como para suponer un problema en su adaptación a la unión bancaria. Lo que sí que parece relevante tener en cuenta es que los márgenes de negocio y sus determinantes sí que presentan una heterogeneidad considerable y, como se muestra en el análisis empírico, se debe en parte a diferencias de especialización pero también a diferentes pautas en riesgos como el de crédito y el de liquidez y, sobre todo, al riesgo soberano.
