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Francisca Tejedo Romero, Ángel Tejada Ponce
Bajo el marco de las Teorías de Recursos y Capacidades, Agencia,Señal, Legitimidad y Stakeholders, este trabajo pretende identificaraquellas características corporativas de las empresas españolascotizadas, incluidas en el índice de cotización bursátil del IBEX 35, queinfluyen en la política de divulgación de información voluntaria delCapital Intelectual durante el período 2004-2008.Para ello, se seleccionaron 115 informes anuales correspondientes a las 23empresas incluidas en el IBEX 35 durante los 5 años objeto de estudio.Mediante la metodología de “análisis de contenido” se han elaboradoíndices de divulgación que permite cuantificar la información del CapitalIntelectual, y de sus respectivas categorías: Capital Humano, Relacional yEstructural. Para el tratamiento de los datos se llevó a cabo un análisisdescriptivo de las distintas variables y un análisis multivariante deregresión logístico mediante la construcción de cuatros modeloscorrespondientes al Capital Intelectual, Humano, Relacional y Estructural.Los resultados revelan que las empresas que más informaciónsuministran del Capital Intelectual, Relacional y Estructural son lastienen mayor tamaño, medido éste por el número de empleados. Otravariable que parece tener cierta relevancia en el caso de suministrarmás información respecto al Capital Relacional es el ratio market tobook, y para el caso del Capital Humano son aquellas empresas queestán más endeudadas. Además, en función del sector al quepertenecen las empresas, se demuestra que divulgan más o menoscantidad de información. Por otro lado, aunque estamos inmersos enla Sociedad del Conocimiento, se suministra poca información relativaal Capital Intelectual y a sus categorías.
This paper aims to identify the corporate characteristics of theSpanish companies included in the Ibex 35 stock market index, whichinfluence the policy of voluntary disclosure of Intellectual Capital. Theperiod analyzed comprised the years 2004 to 2008. The analysis wasconducted from the point of view of the Theories of Resources andCapabilities Agency, Sign, Legitimacy and Stakeholders.We selected 115 annual reports for the 23 companies included in theIBEX 35. These reports contain data for 5 years. Using themethodology of "content analysis" we developed indices of disclosure.These indices quantify Intellectual Capital information, and theirrespective categories: Human, Relational and Structural Capital. Fortreatment of the data we carried out a descriptive analysis of thedifferent variables. We also performed a multivariate logisticregression analysis by constructing four models for the IntellectualCapital and Human, Relational and Structural Capital.Our results reveal that companies that provide more informationabout Intellectual, Relational and Structural Capital are larger(measured by the number of employees). Another variable thathas relevance in the case of providing information about theRelational Capital is the market to book ratio, and, in the case ofhuman capital, the level of indebtedness. Furthermore, dependingon the sector of activity we can say that more or less informationis reported. Moreover, although we are in the Knowledge Society,companies provide little information on the Intellectual Capitaland its categories.
