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Andrés Garcia, Cristina Ortiz, Javier Población, José Luis Sarto Marzal
Este artículo trata sobre cómo varían en el tiempo las betas de los fondos de inversión.
Este estudio demuestra que la beta de los fondos de inversión no es constante y propone varios modelos para determinar la estructura subyacente de la serie diaria. Estos modelos incluyen la técnica del filtro de Kalman. Adicionalmente a los resultados de los modelos, se extraen conclusiones sobre factores adicionales que afectan a la variabilidad de la beta.
Se confirma la existencia de estacionalidad en las betas y también su relación con los flujos de dinero que entran y salen del fondo de inversión. Un flujo de dinero entrante, significativo, en el fondo de inversión conlleva un decremento en el valor de la beta
