Acceso usuarios
Jordi Carenys i Fuster
Los sistemas de incentivos basados en métricas contables presentan limitaciones importantes, dado que no contemplan el concepto de creación de valor para el accionista. En este artículo se expone el funcionamiento de un sistema de incentivos orientado a la creación de valor a partir del Economic Value Added (EVA) como alternativa para la evaluación y recompensa de directivos. Después de mostrar el concepto de EVA, se analizan las implicaciones organizativas de la implantación de un sistema retributivo basado en el EVA. A continuación, se considera la necesidad de realizar ajustes a los estados financieros para el cálculo del incentivo en un sistema EVA. Finalmente, se describe el proceso de definición de las variables básicas a establecer previamente a su puesta en marcha (objetivos e intervalo de EVA) y el funcionamiento de un banco de bonos asociado a un sistema EVA.
Incentives systems based on accounting metrics have some important limitations as they do not consider the concept of value creation for the shareholder. This paper analyses how an incentive system based on the concept of value creation works. The paper focuses on the Economic Value Added (EVA) as an alternative for the assessment and compensation of managers. After providing EVA�s definition, the paper studies the organizational implications derived from an EVA based remuneration system. Additionally, the need for adjustments in the financial statements in order to compute EVA based incentives is discussed.
Finally, basic variables prior to its implementation are provided (objectives and EVA interval) together with the operating of a bonds bank associated to an EVA incentives system
