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Manuel Salvador Figueras 
, José Luis Gallizo Larraz
En este trabajo hemos querido estudiar si los ratios financieros de los sectores industriales tienen valores de equilibrio en su comportamiento a largo plazo respecto a un target u objetivo para el que no requerimos su conocimiento específico. Para ello hemos analizado el modelo de ajuste parcial desde una óptica bayesiana, estudiando el grado de similitud de los coeficientes de ajuste de los seis ratios significativos a los efectos de análisis de empresa, elaborados por la Central de Balances del Banco de España por sectores industriales. Hemos construido un modelo jerárquico que nos ha permitido analizar qué grupos de empresas tienen un coeficiente de ajuste más similar y con qué velocidad el ratio retorna al equilibrio a partir de condiciones de desequilibrio.
En el estudio realizado hemos encontrado un alto grado de similitud en los coeficientes de ajuste de los sectores, con un porcentaje de eliminación de los shocks acumulados de años anteriores, que van de un 37 por 100 para el margen de explotación, a un 49 por 100 para el endeudamiento financiero, quedando los otros cuatro ratios entre estos dos extremos
In this survey we test if the financial ratios different industries has equilibrium values. We analized the partial adjustement over time and the relative weights of the industry forces. We use the six financial of the Central Balance Sheet Offices (Central de Balances del Banco de España).
The results show a high similarity degree in the industry adjustement coefficient, with the elimination percentage ranges between 37% for the profit margin and 49% for the financial borrowing.
