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Andrew Watt, Béla Galgóczi
This introductory article reviews the key issues involved in the debate about the financialisation of the economy. It briefly describes a number of key features at the level both of national economies, such as the growth of the financial sector, and of individual firms, such as changes in the way profits are used. It discusses their interrelationships with outcomes such as increasing debt levels and rising inequality. The article then focuses on private equity, describing its business model, charting its rise in Europe, and reviewing the available evidence on the performance of the firms taken over by private equity funds and the pay, conditions and job prospects of the workers they employ. The article concludes by considering the implications of the current financial and economic crisis for the possible future development paths of financial capitalism.
Cet article d'introduction présente un panorama des principales questions posées par le débat sur la financiarisation de l'économie. Il décrit brièvement plusieurs caractéristiques principales à la fois au niveau des économies nationales, telles que la croissance du secteur financier, et au niveau des entreprises, par exemple l'évolution de l'utilisation des bénéfices. Il examine leurs relations réciproques et leurs implications, comme l'accroissement des niveaux d'endettement et le renforcement des inégalités. L'article s'intéresse ensuite aux prises de participations privées, décrivant leur modèle économique, relatant leur essor en Europe et analysant les données disponibles sur la performance des sociétés rachetées par des fonds de placement du secteur privé et les perspectives en matière de rémunération, de conditions de travail et d'emploi de leurs travailleurs. Pour conclure, l'article s'interroge sur les implications de la crise financière et économique actuelle sur les voies que pourrait emprunter à l'avenir le capitalisme financier.
Dieser einleitende Beitrag liefert einen Überblick über die Schlüsselthemen in der Debatte über die Finanzialisierung der Wirtschaft. Er fasst eine Reihe wesentlicher Merkmale der Volkswirtschaften (z.B. das Wachstum des Finanzsektors) und individueller Unternehmen (z.B. Änderungen bei der Verwendung von Gewinnen) zusammen und stellt ihre Beziehungen zur Erhöhung der Verschuldung und zu den zunehmenden Ungleichheiten dar. Der Beitrag befasst sich dann mit dem Thema Private Equity. Nach einer Beschreibung seines Geschäftsmodells und seiner Entwicklung in Europa wird auf vorliegende Fakten über die Leistung der von Private-Equity-Fonds übernommenen Unternehmen und die Lohn- und Arbeitsbedingungen und Beschäftigungsaussichten der dort beschäftigten Arbeitnehmer eingegangen. Abschließend werden die Folgen der aktuellen Finanz- und Wirtschaftskrise für die mögliche künftige Entwicklung des Finanzkapitalismus aufgezeigt.
