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Este trabajo analiza la infl uencia del conservadurismo contable condicional en las decisiones de inversión doméstica de los inversores. Argumentamos que un sistema contable conservador que hace que las empresas proporcionen las malas noticias al exterior a la vez que limita las posibilidades de que los directivos lleven a cabo actividades oportunistas reduce la necesidad de que los inversores se protejan concentrando su propiedad, lo que fomenta la diversifi cación de sus inversiones. Mediante un análisis a nivel pa's mostramos que el mayor conservadurismo combinado con mayores oportunidades de diversifi cación conlleva más diversifi cación en la propiedad. Nuestros resultados son robustos a estimaciones alternativas del conservadurismo condicional, e indican que los sistemas contables caracterizados por ser conservadores en forma condicional mejoran la diversifi cación del riesgo. Estos resultados sugieren que el sistema contable, y en particular el conservadurismo contable, es parte del entramado institucional que conforma la infraestructura del mercado de capitales.
