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En un escenario post-crisis, la economía mundial ha entrado en un episodio de recuperación gradual marcado, en parte, por distintas velocidades de crecimiento y por los flujo de capitales hacia las economías emergentes. Tal situación mundial ha abierto un debate en torno a la regulación macroprudencial, la estabilidad financiera y el flujo de capitales. En este documento destaco la importancia de este último aspecto, en particular en economías emergentes donde los manejos macroeconómicos y financieros prudentes han sido factores cruciales en la solvencia fiscal y en el equilibrio externo. En relación a la banca y a la estabilidad financiera, la regulación prudencial juega un rol central. Los flujos brutos de capitales no están exentos de riesgo de financiamiento y de riesgo de crédito. En consecuencia, la salud del sistema bancario puede ser beneficiada con normas adecuadas que apunten a asegurar requisitos generales de liquidez y a evitar descalces de monedas. Por consiguiente, las autoridades deberían prestar su atención en dirigir la regulación financiera en esta dirección. Por otro lado, el reciente acuerdo del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, ha avanzado positivamente en reforzar la solidez del sistema bancario. Sin embargo, aun quedan por enfrentar algunos riesgos tales como los que imponen instituciones de importancia sistémica.
