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Luis N. Lanteri
En años recientes, la macroeconomía ha tratado de identificar los factores que explican las fluctuaciones en el producto doméstico y en otros agregados económicos. Este trabajo investiga las fuentes de las fluctuaciones macroeconómicas empleando una propuesta de VEC estructural (modelo de corrección de error vectorial estructural) y datos trimestrales de la economía Argentina que abarcan el período 1980:1-2009:3. A tal efecto, se imponen restricciones de corto y de largo plazos al modelo de SVEC y se identifican cuatro choques estructurales: términos de intercambio, oferta agregada, demanda agregada y precios nominales. Los resultados muestran que los choques en los términos de intercambio tienen un efecto positivo sobre el PIB real y que la principal fuente de las fluctuaciones en el producto en el largo plazo obedece a los choques de demanda (modelo base). A su vez, los choques de oferta y de demanda serían los más importantes para explicar las fluctuaciones en el tipo de cambio real.
In recent years, the macroeconomics has attempted to identify factors that explain the fluctuations in the domestic product and other economic aggregates. This work investigates the sources of macroeconomic fluctuations using a structural VEC approach (correction error vectorial model) and quarterly data for Argentina�s economy covering the period 1980:1-2009:3. To this effect, the paper imposes short and long run restrictions to the SVEC model and identifies four structural shocks: terms of trade, aggregate supply, aggregate demand and nominal prices. The results show that terms of trade shocks have a positive effect on real GDP and that the main sources of output fluctuations in the long run are demand shocks (base model). Further, supply and demand shocks would be the more important one to explain real exchange rate fluctuations.
