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Claudio Marcelo Bolívar Gacitúa, Mª Belén Lozano García 
Dentro del tema de la adquisición de empresas esta investigación aborda el estudio del descuento que se aplica en el precio de adquisición de empresas cuando éstas no cotizan en el mercado de capitales. La estimación de nuestro modelo utilizando una muestra de empresas no cotizadas que han sido adquiridas entre los años 1998 a 2008 en el Reino Unido nos permite señalar que los problemas de liquidez que enfrentan las empresas no cotizadas son determinantes para definir el descuento. Adicionalmente, nosotros también verificamos otros factores que podrían influir en el descuento, como son los relacionados con la calidad de los estados financieros de las empresas no cotizadas y la información asimétrica, sin embargo estos resultan ser no significativos.
