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Andrés Leal Marcos, Julio López Laborda 
El objetivo del trabajo es obtener evidencia empírica sobre la influencia que las externalidades del endeudamiento público de los gobiernos central y autonómicos tienen sobre la calificación crediticia de las diferentes Comunidades Autónomas españolas. El análisis se ha realizado mediante la estimación de un modelo probit ordenado a partir de un panel de datos correspondiente a las Comunidades Autónomas durante el período 1992-2007. Los resultados obtenidos muestran cómo el nivel de endeudamiento del propio gobierno regional, así como el stock de deuda de los niveles de gobierno autonómico y central, influyen de manera significativa en la probabilidad de obtener un determinado rating.
