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Neus Orgaz Guerrero
En este trabajo se presenta un modelo en el que, manteniéndose el horizonte perpetuo, de acuerdo con Merton (1974), los parámetros que determinan el coste del endeudamiento pasan a ser variables. El modelo proporciona un coste variable del endeudamiento ya que incorpora tanto las variaciones del tipo de interés libre de riesgo como las variaciones del valor de la opción de responsabilidad limitada.
La variabilidad en el tipo de interés libre de riesgo se cuantifica a través de swaps sobre tipo de interés, y la variabilidad de la opción de responsabilidad limitada se cuantifica de dos formas diferentes: en primer lugar, mediante la diferencia de la opción de responsabilidad limitada del período actual y la del período anterior, y, en segundo lugar, se cuantifica a través de contratos forwards sobre el valor de la opción de responsabilidad limitada.
