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Mitsuhiro Fukao, Masaharu Hanazaki
Cet article analyse les effets de l'internationalisation des marchés financiers sur la répartition du capital. Il examine l'intégration croissante entre les marchés financiers domestiques et internationaux, et la tendance à la convergence des taux d'intérêt réels entre les pays financièrement ouverts. Cet article examine les implications à long terme de la répartition internationale du capital en insistant sur l'existence de distorsions fiscales. A partir d'estimations des "coins fiscaux" pour l'investissement et a l'aide du bloc d'offre du modèle INTERLINK de l'OCDE, ce document montre que, dans le cadre de marchés financiers intégrés, les distorsions dans les systèmes d'imposition peuvent engendrer un large déséquilibre de la position extérieure nette d'un pays impliquant un coût social significatif.
