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Adrian Orr, Malcolm Edey, Michael Kennedy
Cet article présente un modèle international où les taux d'intérêt réels à long terme évoluent en fonction des déterminants économiques de long terme et des dynamiques de court terme. Ce modèle a été estimé pour 17 pays membres, à partir de données remontant au début des années 80. Les résultats indiquent que la composante tendancielle des taux réels est déterminée par des données fondamentales de l'économie telles que le taux de rendement sur le capital des entreprises, les risques associés aux portefeuilles, les incertitudes liées à l'inflation et les indicateurs de l'équilibre épargne-investissement dans le futur. La composante dynamique de court terme est influencée entre autres par le jeu de la politique monétaire et par les chocs associés à l'inflation.
