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En este trabajo utilizamos una base de datos formada por 2844 empresas españolas para el periodo 1996-2000 y estudiamos el efecto de la presencia de instituciones financieras -bien sea como accionistas o como acreedores- en las practicas de manipulación de beneficios (earnings management) de las empresas. Encontramos que las instituciones financieras como accionistas estimulan las prácticas de manipulación contable en sus empresas participadas. Sin embargo, si complementan su papel de propietarios con el de acreedores su efecto es menor. Además, al distinguir entre bancos y cajas, encontramos que sólo estas últimas promueven la manipulación en los beneficios de sus empresas participadas. Por último, también hemos obtenido que al aumentar el número de instituciones financieras propietarias de una empresa, se desincentiva la manipulación de sus beneficios. En síntesis, la recomendación para acotar las prácticas de earnings management en las empresas participadas por instituciones financieras es que debe tratarse de promover tanto el número de instituciones financieras con participaciones en la empresa como la dimensión acreedora de las mismas.
