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Cette étude évalue les fluctuations cycliques des taux de marge, suivant une formulation élargie de la méthode de Rotemberg et Woodford (1991). Les résultats confortent l'hypothèse que les taux de marge sont anticycliques dans la plupart des industries, notamment en présence de rigidités à la baisse de l'emploi. Ce constat s'accorde avec les conclusions d'un nombre croissant d'études empiriques montrant que les phases d'expansion ont pour effet d'accentuer la concurrence ou de réduire les incitations à la collusion, ce qui induit une pression à la baisse sur le taux de marque. L'article présente en outre une explication séduisante du comportement curieusement procyclique des salaires réels.
