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Este documento estudia los determinantes de los componentes de la compensación inflacionaria definida como la diferencia que existe entre las tasas de interés nominales e indexadas. Lo anterior permite evaluar cuánto inciden estos en las elecciones de portafolio de los agentes económicos y, por lo tanto, en las tasas de interés que se observan en el mercado. Para esto se descomponen los determinantes, construyendo series de tiempo hasta hoy inexistentes. Posteriormente se estiman modelos de comportamiento para las expectativas de inflación, el premio por riesgo inflación, riesgo indexación y riesgo liquidez, para instrumentos de diferentes plazos y en dos dimensiones. Los resultados empíricos confirman la hipótesis planteada sobre la importancia de incorporar no sólo las expectativas de inflación al explicar la compensación inflacionaria en la economía chilena sino también los riesgos existentes en el mercado derivando finalmente a una relación de Fisher más amplia que la de sus inicios.
