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Axel Börsch-Supan
Le volume de l¿épargne retraite privée est très variable en Europe, notamment à cause des différences du point de vue des régimes publics de retraite, de la fiscalité et de la réglementation des marchés financiers. Dans ce contexte de diversité, cet article examine l¿efficacité des différents avantages fiscaux pour stimuler l¿épargne retraite. Les auteurs constatent une étroite corrélation entre la générosité des retraites par répartition et l¿épargne retraite, mais il n¿y a pas de corrélation directe entre le volume de l¿épargne retraite et le degré auquel elle bénéficie d¿un régime fiscal favorable. Cet article s¿appuie également sur les réformes récentes introduites en Allemagne en les envisageant comme une « expérimentation » qui donne des indications sur la façon dont les avantages fiscaux peuvent être efficaces ou inefficaces. Les auteurs décrivent la mise en place des « plans de retraite Riester » assortis d¿avantages fiscaux à l¿occasion de la réforme fiscale de 2001 et de 2004, qui a introduit un régime de taxation différée. Malgré une forte subvention et un régime fiscal généreux, les plans de retraite Riester n¿ont pas eu beaucoup de succès et l¿assurance vie entière reste très répandue, bien que ses avantages fiscaux aient été réduits. Les auteurs concluent que pour augmenter l¿épargne retraite, les allégements fiscaux ne sont pas suffisants.
