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En este trabajo se investiga el vínculo existente entre los tipos de cambio nominales y las variables básicas derivadas del modelo monetario, usando datos trimestrales para un grupo representativo de países de la OCDE durante el período 1973.1-2006.1. En primer lugar se analiza la presencia de una relación estable a largo plazo entre las variables del modelo, lo que confirmaría la validez empírica del modelo monetario de tipos de cambio para el análisis del comportamiento a largo plazo. A continuación se estiman los modelos dinámicos de ajuste en el corto plazo con el objetivo de investigar el tipo de corrección hacia las posiciones de equilibrio a largo plazo, apreciándose que dicho proceso de ajuste es no lineal para varios países, lo que implica un comportamiento de tipo asimétrico en el que el ajuste depende del valor positivo o negativo, o del tamaño grande o pequeño, de las desviaciones respecto de la posición de equilibrio marcada por los agregados monetarios.
